Vorabpauschale berechnen

Die Vorabpauschale ist die Steuer auf einen Gewinn, den es noch gar nicht in bar gibt. Seit der Investmentsteuerreform 2018 will der Staat auch bei thesaurierenden Fonds nicht bis zum Verkauf warten, sondern jedes Jahr einen Mindestertrag besteuern. Berechnet wird sie so: Fondswert am 2. Januar mal Basiszins mal 0,7. Der Basiszins für 2026 beträgt 3,20 Prozent, macht also 2,24 Prozent des Depotwerts als Basisertrag. Gedeckelt ist das Ganze auf die tatsächliche Wertsteigerung des Jahres – wer Verlust macht, zahlt keine Vorabpauschale.

Ein Beispiel mit 100.000 Euro im Depot: Der Basisertrag beträgt 2.240 Euro. Bei einem Aktien-ETF bleiben davon 30 Prozent über die Teilfreistellung steuerfrei, es verbleiben 1.568 Euro. Davon geht der Sparerpauschbetrag von 1.000 Euro ab, steuerpflichtig sind also 568 Euro. Darauf 26,375 Prozent Abgeltungsteuer und Soli ergeben 149,81 Euro, die im Januar vom Verrechnungskonto eingezogen werden. Das ist wenig – aber es muss dort liegen, sonst verkauft die Bank Anteile.

Doppelt besteuert wird nichts. Alle über die Jahre gezahlten Vorabpauschalen werden beim späteren Verkauf vom steuerpflichtigen Gewinn abgezogen, sodass am Ende genau einmal Steuer auf denselben Ertrag anfällt. Wirtschaftlich ist die Vorabpauschale deshalb keine zusätzliche Steuer, sondern eine Vorverlegung: Geld, das sonst weiter im Depot mitgearbeitet hätte, wird früher abgeführt. Der Rechner zieht sie jedes Jahr ab und rechnet sie am Ende wieder an, damit dieser Effekt im Ergebnis sichtbar wird.

Die laufenden Kosten sind der am meisten unterschätzte Posten, weil sie klein aussehen. Ein Prozent Gebühr klingt nach einem Prozent weniger Rendite – tatsächlich kosten sie über dreißig Jahre rund ein Viertel des Endkapitals. Der Grund ist, dass die Gebühr nicht einmalig auf die Einzahlung wirkt, sondern jedes Jahr auf den gesamten Bestand, und dieser Bestand wächst. Bei 250 Euro im Monat über dreißig Jahre ist der Unterschied zwischen einem ETF mit 0,2 Prozent und einem Fonds mit 1,5 Prozent 60.357 Euro – bei 90.000 Euro Einzahlung.

Steuerlich ist seit 2018 zweierlei zu unterscheiden. Am Ende, beim Verkauf, fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer plus Solidaritätszuschlag auf den Gewinn an, bei Aktienfonds gemindert um die Teilfreistellung von 30 Prozent – effektiv also rund 18,5 Prozent. Während der Laufzeit greift zusätzlich die Vorabpauschale: Der Staat besteuert jedes Jahr einen pauschalen Mindestertrag, auch wenn nichts ausgeschüttet wurde. Sie wird im Januar vom Verrechnungskonto eingezogen und am Ende gegen die Verkaufssteuer angerechnet, sodass derselbe Ertrag nicht zweimal besteuert wird. Der Rechner bildet beide Schritte nach.

Die Inflation gehört in jede Rechnung über lange Zeiträume, weil sie sonst systematisch zu optimistisch ausfällt. Hunderttausend Euro in dreißig Jahren sind bei zwei Prozent Geldentwertung so viel wert wie heute 55.000 Euro. Das macht das Sparen nicht sinnlos – im Gegenteil, es ist genau das Argument gegen das Sparbuch. Aber es verschiebt die Zielzahl: Wer im Ruhestand über eine bestimmte Kaufkraft verfügen will, muss nominal deutlich höher zielen.

Ein Sparplan endet nicht mit dem Endkapital, sondern mit der Frage, was sich daraus entnehmen lässt. Der Rechner weist deshalb zwei Beträge aus: die monatliche Entnahme, die das Kapital über einen gewählten Zeitraum vollständig aufbraucht, und die Entnahme, die nur aus den Erträgen kommt und die Substanz unangetastet lässt. Mathematisch ist die erste dieselbe Formel wie eine Kreditrate – ein Kapital abzubauen und eine Schuld abzutragen ist dieselbe Rechnung mit umgekehrtem Vorzeichen.

Alle Ergebnisse unterstellen eine gleichbleibende Rendite, und die gibt es an der Börse nicht. Ein breiter Aktienindex hat langfristig rund sieben Prozent im Jahr gebracht, aber als Mittelwert über Jahrzehnte mit einzelnen Jahren zwischen plus dreißig und minus vierzig Prozent. Für die Planung heißt das: Die Rechnung mit mehreren Renditen durchspielen, nicht mit der optimistischsten planen, und den Anlagehorizont ernst nehmen. Dieser Rechner ist keine Anlageberatung und ersetzt keine.