100 Euro im Monat sparen

Hundert Euro im Monat klingen nach zu wenig, um etwas zu bewegen. Über dreißig Jahre bei sieben Prozent Rendite werden daraus 112.412 Euro, von denen nur 36.000 Euro aus der eigenen Tasche stammen – 68 Prozent des Endbetrags sind Ertrag. Nach Steuern bleiben 103.180 Euro. Der Betrag ist deshalb so hoch, weil hundert Euro dreißig Jahre lang jeden Monat neu anfangen zu arbeiten: Die erste Rate hat dreißig Jahre Zeit, die letzte einen Monat.

Wie stark die Zeit wiegt, zeigt der Vergleich der Laufzeiten. Zehn Jahre mehr, also vierzig statt dreißig Jahre bei gleicher Rate, ergeben 228.719 statt 112.412 Euro. Die zusätzlichen zehn Jahre kosten 12.000 Euro Einzahlung und bringen 116.307 Euro mehr heraus – mehr als der komplette Ertrag der ersten dreißig Jahre. Wer mit zwanzig statt mit dreißig anfängt, muss deshalb nicht doppelt so viel sparen, um doppelt so weit zu kommen.

Umgekehrt gilt: Wer später anfängt, muss deutlich mehr aufwenden. Um dieselben rund 103.000 Euro nach Steuern in zwanzig statt dreißig Jahren zu erreichen, braucht es bei sieben Prozent 222 Euro im Monat statt hundert. Die Rate mehr als verdoppelt sich für dieselbe Summe. Das ist keine Mahnung, sondern eine schlichte Eigenschaft der Zinseszinsformel – und ein guter Grund, lieber mit einem kleinen Betrag früh zu beginnen als auf den perfekten Zeitpunkt und die perfekte Rate zu warten.

Die laufenden Kosten sind der am meisten unterschätzte Posten, weil sie klein aussehen. Ein Prozent Gebühr klingt nach einem Prozent weniger Rendite – tatsächlich kosten sie über dreißig Jahre rund ein Viertel des Endkapitals. Der Grund ist, dass die Gebühr nicht einmalig auf die Einzahlung wirkt, sondern jedes Jahr auf den gesamten Bestand, und dieser Bestand wächst. Bei 250 Euro im Monat über dreißig Jahre ist der Unterschied zwischen einem ETF mit 0,2 Prozent und einem Fonds mit 1,5 Prozent 60.357 Euro – bei 90.000 Euro Einzahlung.

Steuerlich ist seit 2018 zweierlei zu unterscheiden. Am Ende, beim Verkauf, fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer plus Solidaritätszuschlag auf den Gewinn an, bei Aktienfonds gemindert um die Teilfreistellung von 30 Prozent – effektiv also rund 18,5 Prozent. Während der Laufzeit greift zusätzlich die Vorabpauschale: Der Staat besteuert jedes Jahr einen pauschalen Mindestertrag, auch wenn nichts ausgeschüttet wurde. Sie wird im Januar vom Verrechnungskonto eingezogen und am Ende gegen die Verkaufssteuer angerechnet, sodass derselbe Ertrag nicht zweimal besteuert wird. Der Rechner bildet beide Schritte nach.

Die Inflation gehört in jede Rechnung über lange Zeiträume, weil sie sonst systematisch zu optimistisch ausfällt. Hunderttausend Euro in dreißig Jahren sind bei zwei Prozent Geldentwertung so viel wert wie heute 55.000 Euro. Das macht das Sparen nicht sinnlos – im Gegenteil, es ist genau das Argument gegen das Sparbuch. Aber es verschiebt die Zielzahl: Wer im Ruhestand über eine bestimmte Kaufkraft verfügen will, muss nominal deutlich höher zielen.

Ein Sparplan endet nicht mit dem Endkapital, sondern mit der Frage, was sich daraus entnehmen lässt. Der Rechner weist deshalb zwei Beträge aus: die monatliche Entnahme, die das Kapital über einen gewählten Zeitraum vollständig aufbraucht, und die Entnahme, die nur aus den Erträgen kommt und die Substanz unangetastet lässt. Mathematisch ist die erste dieselbe Formel wie eine Kreditrate – ein Kapital abzubauen und eine Schuld abzutragen ist dieselbe Rechnung mit umgekehrtem Vorzeichen.

Alle Ergebnisse unterstellen eine gleichbleibende Rendite, und die gibt es an der Börse nicht. Ein breiter Aktienindex hat langfristig rund sieben Prozent im Jahr gebracht, aber als Mittelwert über Jahrzehnte mit einzelnen Jahren zwischen plus dreißig und minus vierzig Prozent. Für die Planung heißt das: Die Rechnung mit mehreren Renditen durchspielen, nicht mit der optimistischsten planen, und den Anlagehorizont ernst nehmen. Dieser Rechner ist keine Anlageberatung und ersetzt keine.